Morningstar Spain - Las Mejores Gestoras de Fondos
Fundsmith mantiene su posición de primera gestora de fondos en Europa, según un nuevo estudio de Morningstar. En la última iteración del informe anual Fund Family 100 de Morningstar, una comparativa de las mayores gestoras de fondos en Europa, nuestros analistas clasifican a las mejores compañías en varias categorías, incluyendo los fondos con mayor calificación, el mayor rating de sostenibilidad y la permanencia de los gestores.
La lista utiliza los activos gestionados de los fondos de inversión y fondos cotizados (ETF) a la venta en todo el continente para determinar las 100 mayores gestoras. A continuación, los analistas las evalúan en función de una serie de criterios, incluidas las métricas ya utilizadas para determinar los Medalist Ratings de Morningstar.
El informe destaca la mejor cgestora de fondos dentro de las cinco mayores, la que tiene más clases de acciones con un Morningstar Medalist Rating, las empresas mejor clasificadas en cuanto a permanencia de los gestores y los mejores ratings de sostenibilidad.
Esta es la primera edición del informe Fund Family 100 que utiliza el Morningstar Medalist Rating, que introdujimos en mayo de este año para unificar los fondos calificados como Analyst y Quant.
Las gestoras con los fondos de mayor rating
Fundsmith conserva el primer puesto de las firmas mejor clasificadas en fondos con Medalist Rating. Según Thomas De fauw, analista de investigación de gestores de Morningstar y autor del informe, la gestoras es un ejemplo de boutique de inversión bien situada para la excelencia en la inversión.
Además, el grupo tiene sólo dos estrategias que siguen la misma filosofía y proceso de inversión, y el personal clave está fuertemente invertido en los fondos que gestionan, lo que les hace estar bien alineados con los intereses de los inversores.
A continuación, la lista nombra a Storebrand Fonder, Vanguard, Ruffer y FSSA Investments para completar los cinco primeros puestos según esta métrica.
Entre las 20 firmas con el mayor porcentaje de clases de acciones Morningstar Medalist, 13 reciben una calificación del Pilar Principal de Por Encima de la Media o Alta, según el Rating Morningstar Medalist. La máxima calificación de High ha sido otorgada a Vanguard, T. Rowe Price, Wellington Management, Dimensional, MFS y Degroof Petercam.
Las mayores gestoras
Dentro de las cinco mayores gestoras de fondos, BlackRock es la mayor, mientras que iShares sigue siendo la que más activos gestiona. En conjunto, el grupo gestiona más de 1,2 billones de euros y obtiene una calificación de matriz superior a la media.
Le sigue UBS, que tras la adquisición de Credit Suisse en marzo de 2023 superó a su rival francés Amundi, ahora tercero por tamaño. Amundi tiene el 47% de sus activos en estrategias pasivas, debido a la adquisición de Lyxor en 2022. Vanguard completa los cinco primeros puestos y también ocupa una posición favorable en términos de comisiones medias junto a grandes proveedores de ETFs como iShares.
Las gestoras más sostenibles
ASR encabeza la clasificación de las gestoras con el mayor porcentaje de fondos con 4 y 5 Globos, medido por el Morningstar Sustainability Rating, o "Globe Rating". Esta clasificación es una medida cuantitativa que analiza la cartera de un fondo en relación con su grupo de homólogos, lo que significa que los fondos que obtienen 5 Globos se sitúan en el 10% superior de su grupo, y los fondos que obtienen 4 Globos se sitúan en el 22,5% siguiente de la distribución.
En el top 20 de calificaciones de sostenibilidad hay cinco empresas matrices con calificaciones positivas: Comgest, Ruffer, Storebrand Fonder, Thesis y Kempen. También figura en la lista BNP Paribas, que obtiene un nivel de compromiso ESG avanzado.
Si nos fijamos en las principales empresas por porcentaje de fondos del artículo 8 o 9 del SFDR de la UE, hay tres gestoras de activos que reciben un nivel de compromiso ASG Avanzado (AllianceBernstein y Wellington Management) o Líder (Robeco). No obstante, Storebrand Fonder y Länsförsäkringar ocupan conjuntamente el primer puesto con un 100%, y Robeco el tercero.
Las mejores gestoras en permanencia de los gestores
Por último, MFS encabeza la lista en cuanto a permanencia de los gestores de cartera, una medida de la estabilidad del equipo de gestión. Cuando se combina con un alto nivel de transparencia (definido por tasas de divulgación de los equipos de gestión de los fondos por encima del 95%), MFS, obtiene una calificación de Pilar Gestora de Alta (mejorada desde Por encima de la media en junio de 2023).
DNB, Storebrand Fonder, Swisscanto, Ninety One, Comgest, Neuberger Berman y Artemis también obtienen una puntuación alta por su estabilidad y sus elevados niveles de transparencia.
De fauw comenta: "Es positivo ver que, entre las firmas con el mayor porcentaje de clases de acciones Morningstar Medalist, muchas reciben una calificación del Pilar Gestora de Por Encima de la Media o Alta. Esperamos que informes como este ayuden a los gestores de activos a seguir esforzándose por alcanzar la excelencia en su práctica, estrategia, filosofía y proceso.
"La inversión ASG sigue siendo prioritaria para muchas casas de fondos europeas. Entre las 100 principales familias de fondos, la proporción media de fondos del artículo 8 o 9 en la oferta de productos aumentó a alrededor del 45% desde el 38% de hace un año."
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